Историческое увеличение зарплат, приличная инфляция и неожиданный рост ВВП – у властей в Беларуси якобы имеется повод хвастаться нынешними успехами. Аналитик Дмитрий Крук, с которым «Белсат» подвел экономические итоги года, отмечает: построенная модель напоминает карточный домик, который в следующем году может если не рухнуть, то существенно пошатнуться.

Дмитрий Крук, экономист и старший научный работник исследовательского центра BEROC.

Фото: Белсат

Внешне экономические результаты действительно выглядят приличными. Рост валового внутреннего продукта досрочно достиг прогнозируемых на год 3,8%, реальные доходы беларусов оказались больше, чем ожидалось (6,1% против 4,1%), а инфляция – меньше (4,9% против 8%). Разве что экспорт дал маху: планировалось, что он увеличится на 5,5%, а за январь-октябрь вырос на 4,3%.

«Главная ассоциация, возникающая с 2023 годом, – всем известный стакан, который наполовину пуст или наполовину полон», – начал свой анализ старший научный работник исследовательского центра BEROC Дмитрий Крук. Он, склоняясь к пессимистическим оценкам, пояснил, что экономика в этом году выросла благодаря благоприятной конъюнктуре на внешних рынках и восстановлению экспорта. «В значительной степени посчастливилось», – говорит эксперт.

«Самый главный фактор, который позволил достичь успеха, – восстановление экспорта. Здесь главную роль сыграли калийные удобрения и в меньшей степени нефтепродукты, потому что большая часть восстановления пришлась еще на прошлый год», – подчеркнул собеседник «Белсата».

Если отдельно говорить о калии, то его экспорт оказался выгоден даже с учетом заковыристой логистики, так как цены на удобрения были высокими. А все успехи во внешней торговле в целом связаны с доступом к российской инфраструктуре.

«Почему я говорю о том, что здесь посчастливилось: удалось, скорее всего, из-за политической сделки договориться как-то с Россией, чтобы использовать их логистическую инфраструктуру, прежде всего – морские порты. Главный вопрос, что возникает: устойчив ли вот этот экспорт», – обращает внимание Крук.

За неплохой экспорт Беларусь рассчиталась почти тотальной зависимостью от России, но получила возможность достичь положительных результатов:

«Этот экспортный фундамент позволил стимулировать и внутренний спрос, позволил Нацбанку проводить волюнтаристскую нерациональную политику, что также аукнется в 2024 году, но в этом году подталкивало ВВП, доходы населения, поэтому результаты плюс-минус неплохие».

Обратная сторона медали

Нынешние результаты выглядят успешными, если сравнивать их с прошлым годом. В более далекой ретроспективе гордиться нечем, уверен экономист:

«Если посмотрим на уровень ВВП, то он даже не дотянул до 2021 года. Он немного выше уровня 2019-го. Поэтому это такой себе успех по классическим экономическим критериям, когда мы сейчас радуемся тому, что вернулись на уровень ВВП четырехлетней давности. Вряд ли это можно назвать успехом».

Инфляцию хотя и действительно удалось обуздать, однако каким путем? Цены подверглись жесткому государственному регулированию, но они, рассуждая образно, продолжили кипеть в закрытой кастрюле. Рано или поздно крышку кастрюли придется снимать – ошпарит всех.

«Нынешнее сдерживание цен откликнется в следующем году. В качестве примера можно привести ситуацию 2010-2011 годов. В 2010 году также очень бодро отрапортовали о том, что необычные успехи достигнуты, но расплачиваться пришлось в 2011-м. Я не говорю, что сейчас мы стоим непосредственно на грани финансового кризиса, хотя такое тоже вероятно. Локального успеха можно достичь, вопрос только, какой будет плата за эти условные успехи», – заметил Дмитрий Крук.

Глобально беларусская экономика осталась в стагнации, и просвета не видно:

«Качественный статус экономики, находящейся в стагнации, никак не изменился. Восстановление до уровня 2019, 2021 года – это печальный результат. Выйти из этого коридора, где мы находимся по уровню ВВП уже почти 10 лет, у нас шансов на сегодня не видно. Экономика просто продемонстрировала восстановительный рост, но способность ее к развитию, возможность дальше генерировать рост – не то, что под большим сомнением, таких перспектив почти нет».

«Инфляция может стать неконтролируемой»

Прогнозы вообще дело неблагодарное, а в случае с беларусской экономикой – так и чрезвычайно сложное. Ситуация может развиваться в разных направлениях. Новые санкции, экономический шок в России, разрушение каких-либо торговых цепочек –может случиться что угодно, и все расклады можно будет выбросить на помойку. Чуть ли не единственное, что произойдет в 2024 году точно – заметный рост цен.

«Главное, что почти в любом случае будет иметь место, это повышение цен. Это почти безапелляционно говорю, потому что тенденция уже стала очевидной. Все основания для раскручивания инфляционного процесса уже созданы. Даже если наилучшим образом сложится ситуация, как в этом году, все равно очень важным отличием будет инфляционный фактор, инфляция начнет интенсифицироваться», – уверен экономист центра BEROC.

В следующем году определяющим станет показатель экспорта – главный фундамент, который позволил беларусской экономике продемонстрировать восстановительный рост. Крук не уверен, что этот фундамент не развалится. Проблемы могут возникнуть как с поставками главных товаров – калия и нефтепродуктов, так и с другой продукцией.

«Дополнительного преимущества, которое было у беларусских производителей на российском рынке почти год, уже нет, и в следующем году мы этот эффект почувствуем. Более того, на российском рынке будет, и это тоже уже происходит, интенсифицироваться конкуренция, все больше производителей говорят о том, что китайские производители активнее заходят на российский рынок, и если в прошлом году и в этом году беларусские производители могли рассчитывать на освобождающиеся ниши, то теперь с этим будет существенно труднее», – говорит аналитик.

Если пессимистические прогнозы сбудутся, нас ждет полный комплект проблем, которые пойдут одна за другой:

«Когда экспорт начнет проседать, это очень похоже на логику вытягивания фундамента из-под ног. Фактически весь тот карточный домик, который был построен в этом году, если не совсем развалится, то будет становиться все более шатким. И случае проседания экспорта это будет бить и по ВВП, и по инфляции, и по обменному курсу».

Связь внешней торговли с курсом беларусского рубля прямая, говорит Крук. «Тренд на обесценивание рубля будет доминировать в 2024 году, снова вопрос в цифрах. Если базовый сценарий, это примерно 8-10% девальвации, а если значительное ухудшение внешней торговли, то значительно выше».

Базовый сценарий, он же наиболее оптимистичный, предполагает, что экспорт не сократится более чем на 10% в физическом измерении (в тоннах и штуках). И даже в этом случае, по подсчетам эксперта, экономика вырастет лишь на 0-1%.

«Это будет означать сохранение экономики в стагнации. В таком случае экономика вернется на уровень ВВП 2021 года. Хвастаться нечем», – считает собеседник «Белсата».

Кроме того, многое будет зависеть от курса российского рубля и в целом состояния экономики соседней страны.

Снимок имеет иллюстративный характер.

Фото: Белсат

«Какие-то даже небольшие шоки могут создавать существенные колебания российской валюты, и мы это хорошо видели осенью. Это очень быстро и почти полностью передается на беларусский рубль. Если опять такие шоки, похожие на осенние, будут, это может раскачать инфляционно-девальвационную спираль в Беларуси. Состояние российской экономики – это очень важно, так как в значительной степени восстановление в Беларуси произошло благодаря торговле с Россией и ее логистической поддержке», – пояснил эксперт.

Вырастут ли зарплаты?

Зарплаты росли в этом году в аномально и, по данным Белстата, достигли исторического максимума в Беларуси. Аномально потому, что увеличивались они быстрее ВВП. «ВВП продемонстрировал не такой крупный восстановительный рост и просто вернулся на уровень 2019 год, а зарплаты пошли значительно вперед», – констатировал Дмитрий Крук. И беларусы могут поблагодарить за это тех, кто уехал.

«Производители, даже с учетом того, что их финансовое положение постепенно ухудшается, используют какой-то накопленный жирок и другие резервы и пытаются обеспечить опережающий рост зарплат, чтобы сдержать миграцию. Некоторые бизнесмены говорят, что фактически конкурируют за рабочую силу не только внутри Беларуси, но и с соседними странами, потому что наши люди имеют очень много стимулов, чтобы уезжать», – рассказал экономист.

Он ожидает, что и в следующем году предприятия будут стараться увеличивать выплаты, однако не такими темпами, так как силы на исходе.

«В отличие от 2023 года таким же образом производителям действовать будет сложнее: финансового жира почти не осталось. В базовом сценарии опережающий рост зарплат быстрее ВВП в целом сохранится, но диспропорция будет не такая большая. Они будут расти немножко быстрее ВВП», – считает аналитик.

Рост зарплат будет зависеть от многих факторов, включая масштабы релокации беларусов:

«Если что-то существенно изменится, например, границу закроют или миграция естественным образом прекратится, или инфляционный скачок, или рецессия, то все будет по-другому. Этот не совсем естественный опережающий рост зарплат будет прекращаться».

При этом рисков для базового сценария очень много, подытожил Дмитрий Крук.

Степан Кубик / ВК belsat.eu