С началом российского вторжения в Украину произошло резкое падение белорусского рубля относительно доллара и евро, так как Беларусь признали соучастницей агрессии и ввели против нее дополнительные санкции. Вместе с тем в стране возросла инфляция, что привело к росту цен на большинство товаров. Однако в последние недели наблюдается обратная тенденция – рост национальной валюты Беларуси, хотя при этом продолжается повышение цен. Спросили у белорусского экономиста Дмитрия Крука о возможных причинах такой ситуации.
Какова сейчас связь белорусского и российского рубля?
В первую очередь экономист Дмитрий Крук отмечает, что нынешняя тенденция к усилению белорусского рубля относительно доллара и евро является результатом российского влияния.
«Это просто повторение тех трендов, которые есть у российского рубля. Это известная зависимость белорусского рубля от российского, что он в явной форме был к нему привязан, и этот механизм продолжает действовать, так как нынешние власти считают это нормальным, надежным и эффективным. Тем самым, по мнению властей, обеспечивается плюс-минус стабильный уровень конкурентоспособности товаров белорусских экспортеров на российском рынке».
Вместе с тем остается вопросом, насколько в нынешних условиях этот механизм действен. Дмитрий Крук считает, что в ближайшее время в зависимости белорусского рубля от российского должен произойти какой-то надлом, поскольку белорусским экспортерам может стать сложно обеспечивать конкурентоспособность на российском рынке.
«Российский рынок уже сжимается и будет сжиматься дальше на тех сегментах, где белорусы имеют свое предложение. Поэтому будет нужно обесценивание белорусского рубля относительно российского. Если это точно случится, и насколько мы близки к этому, пока однозначно сказать невозможно, так как статистики еще нет, а та, что есть, в значительной степени засекречивается властями. И поэтому не совсем понятно, в каком положении хотя бы в двусторонней торговле между Беларусью и Россией мы сейчас находимся. Но с большой вероятностью ситуация будет идти до точки, когда может произойти разрыв логики следования за российским рублем».
Что происходит на валютном рынке?
При всем этом в стране в последние месяцы наблюдаются рекордные объемы валютных операций. Для примера, только за прошедшую неделю евро три раза обновлял исторический рекорд по объемам торгов. Экономист убежден, что это может быть вызвано совокупностью многих факторов.
«Как одно из соображений – попытка заработать на разнице курсов. Допускаю, что здесь еще может быть так называемый отложенный спрос, то есть те, кто раньше по каким-то причинам не смог реализовать свою потребность в валюте, делают это сейчас. Также могут быть те, кто гибко реагирует на изменения ставок и делает краткосрочные вклады в белорусских рублях, а потом переводит это в валюту и наоборот. Сделки этих людей также могут способствовать этому».
Также, по мнению экономиста, тенденции на валютном рынке могут быть результатом желания белорусов сохранить свои сбережения.
«Люди еще с конца февраля-начала марта достаточно логично себя начали вести, так как для многих начало войны стало последним гвоздем в какие-то остатки доверия к финансовой системе и перспективам экономической политики. В этом случае рациональной стратегией является выход в наличные в иностранной валюте».
Почему повышаются цены?
Вместе с тем, несмотря на усиление национальной валюты, в стране продолжают повышаться цены на потребительские товары. Экономист Дмитрий Крук видит четыре основных фактора, способствующих развитию такой ситуации:
– импортеры, перестраховываясь, закладывают в цену товаров тот высокий курс иностранных валют, который был до середины марта;
– новые санкции, которые привели к существенным логистическим и финансовым проблемам;
– так называемая импортируемая инфляция, поскольку сейчас во всем мире наблюдается рекордный за последние 40 лет рост цен;
– инфляционные ожидания со стороны населения, которые влияют на потребительское поведение, повышают спрос, а в итоге и цену на товары.
По словам Дмитрия Крука, все эти четыре инфляционных фактора очень сильны и еще далеко не реализовали свой потенциал. Поэтому инфляция, по крайней мере, на коротком горизонте будет ускоряться дальше, поскольку со стороны белорусских властей пока нет четкой экономической позиции противодействия этому. Экономист подчеркивает, что также существует риск образования инфляционных и девальвационных спиралей, которые наблюдались в 2011 и 2014 годах.
ВК/КВ belsat.eu
