Скрытый перегрев экономики. Темпы кредитования в Беларуси остаются высокими
Рост кредитной задолженности беларусов не думает останавливаться: физические лица должны банкам почти 21 млрд рублей. Это данные на 1 марта, обнародованные регулятором. В начале 2023 года задолженность беларусов была меньше 17 млрд рублей, рост с тех пор – 23,6%. При этом глава Нацбанка уверяет, что перегрева экономики нет. Действительно ли?
На 1 марта кредитная задолженность беларусов составила 20 млрд 979 млн рублей, что на 2,3% больше, чем в начале года. А если сравнивать с январем 2023 года, то рост уже 23,6%.
Большая часть сложившейся общей задолженности – кредиты на недвижимость: 13,7 млрд рублей, остальное – деньги, которые взяли на потребительские нужды, это 7,2 млрд рублей. Беларусы – добросовестные должники и в основном возвращают долги вовремя. Просроченная задолженность на 1 марта – 34 млн рублей, как говорят экономисты, «это слезы».
Что касается выдачи новых кредитов, то в этом году прошлогодние максимумы еще не преодолены, но в феврале физические лица набрали долгов больше, чем в январе. Деньги берут в основном на потребительские товары (1,8 млрд рублей за январь–февраль), на недвижимость – заметно меньше: 442 млн рублей.
Юридические лица также накапливают кредитную задолженность. Сейчас она составляет почти 53 млрд рублей. Рост за год – 16,8%. В январе–феврале компании взяли в банках 22,3 млрд рублей, что на 35,9% больше, чем за тот же период в прошлом году.
При этом в нынешнем феврале кредиты были дешевле, чем в феврале 2023 года: на краткосрочные кредиты – 9,5% против прежних 11,17%, на долгосрочные – 10,29% против 11,17%.
Кредитование подтолкнул регулятор, снизив в прошлом году ставку рефинансирования до 9,5% годовых. Вслед поползли вниз ставки кредитов (но и депозитов тоже). Недавно по заданию государства к разгону кредитования присоединился «Беларусбанк», начав выдавать деньги под 4% на товары беларусского производства вроде бытовой техники, мебели, велосипедов и мотоциклов.
«Процентные ставки по кредитам находятся в умеренном диапазоне», – считает председатель Национального банка Павел Каллаур. 28 марта он заявил, что перегрева беларусской экономики нет:
«У нас разрыв кредита находится на оптимальном уровне, то есть у нас нет перегрева экономики за счет интенсивного избыточного кредитования».
По словам Каллаура, банки «обеспечивают сберегательный процесс для того, чтобы накопить необходимые ресурсы для дальнейшего кредитования экономики». Он подытожил, что это кредитование продолжается «надлежащими темпами».
Эксперт исследовательского центра BEROC Анастасия Лузгина в комментарии «Белсату» отметила, что в конце 2023 года регулятор начал было немного отходить от мягкой монетарной политики, «однако в этом году это особо не проявляется».
«Расчетные величины стандартного риска, касающиеся новых кредитов, не увеличивались с начала года. Это значит, что сдерживается рост стоимости кредитования, кредиты остаются привлекательными. В условиях, когда экономика работает активно, это создает риски отрицательного эффекта, который возможен при перегреве экономики», – объясняет собеседница «Белсата».
Она назвала существенным увеличение кредитной задолженности по сравнению с прошлым годом, при этом растут реальные зарплаты, а экономика, образно говоря, выжимает из себя последние соки, так как не хватает работников. Это и есть признаки перегрева:
«Реальная зарплата быстро растет из-за внимания к тому, что не хватает людей, дефицит ресурсов, это означает, что экономика работает на максимальных границах. Если в январе прирост в годовом выражении был 11,8%, то в феврале – 13,7%. Компании готовы повышать зарплаты, несмотря ни на что. И это формирует инфляционный навес».
В «экономике здорового человека» о том, что в экономике что-то идет не так, как надо, просигнализировали бы цены: они бы начали расти. В беларусской экономике этого не видно, однако, естественно, это не означает отсутствия проблем.
«Если бы у нас не было регулирования цен, то мы бы более четко могли видеть этот перегрев, так как это выливалось бы в рост цен. Из-за жесткого государственного регулирования трудно показать людям, что перегрев на самом деле существует», – объясняет Лузгина.
Эксперт также обратила внимание на противоречивость заявлений представителей Центробанка. Его глава Каллаур сейчас говорит, что никакого перегрева нет, однако в январе его первый заместитель Сергей Калечиц в своем отчете предупреждал о «накоплении макроэкономических дисбалансов», последствия которых – «усиление давления на валютный рынок и курс беларусского рубля, повышенный спрос на потребительском рынке, раскручивание инфляционно-девальвационной спирали, ухудшение показателей устойчивости банковского сектора».
«В прошлом году частично мы видели восстановительный рост, однако монетарную политику не ужесточили, и если так будет продолжаться, то этот навес перегрева, дисбалансы будут только нарастать. Пока их можно сдерживать за счет жесткого государственного регулирования, но бесконечно сдерживать цены невозможно», – подытожила Анастасия Лузгина.
Степан Кубик / Авер belsat.eu
