Президент США Джо Байден и спикер Палаты представителей Кевин Маккарти заявили, что достигли договоренности о повышении потолка государственного долга. Если соглашение будет в силе и парламентарии оформят его законодательно, США уже не будет грозить дефолт, чреватый серьезным мировым экономическим кризисом. «Белсат» разобрался, может ли действительно произойти дефолт в крупнейшей экономике мира и если да, то чем это грозит нам.
О деталях соглашения стороны объявят позже. Но уже сейчас ясно, что нового мирового экономического кризиса, вероятнее всего, не будет. Так зачем же Вашингтон столько времени держал весь мир в напряжении? Все просто – это начало предвыборной кампании.
Политика, а не экономика
Для начала стоит понимать, что и республиканцы и демократы уже думают о президентских выборах в ноябре 2024 года. То есть в стране уже началась предвыборная гонка: Джо Байден заявил, что будет баллотироваться, как и его оппоненты-республиканцы – Дональд Трамп и Рон Десантис.
«Мысль о том, что выборы не за горами, живет в головах и республиканцев, и демократов. Ситуацию с гипотетическим дефолтом они хотят разыграть как некую предвыборную монету. И, соответственно, им надо показать, что это серьезная проблема. Каждая из сторон видит свое решение задачи, и решения эти, естественно, отличаются друг от друга», — говорит кандидат экономических наук, эксперт совета по внешней политике «Украинская призма» Иван Ус.
Налоги vs расходы
Демократы говорят, что надо поднять налоги, а республиканцы — что надо сократить расходы. Это важный момент, который связан с платформами обеих партий.
Республиканская партия традиционно всегда больше защищала большой бизнес, которому поднятие налогов невыгодно. И когда кто-то говорит, что надо поднять налоги — для республиканцев это неприемлемо. Вместо повышения налогов они требуют сократить расходы почти на $5 трлн.
В то же время сокращение расходов больше бьет по социальной составляющей государства. Демократы в США воспринимаются как социалистическая партия, особенно отдельно взятые ее представители – Берни Сандерс и Элизабет Уоррен. Они и их союзники выступают за то, чтобы увеличить расходы на социальные сферы.
На чем сговорились Конгресс и Белый дом?
Пока что это неизвестно. Спикер Палаты представителей республиканец Кевин Маккарти заявил, что достигнутое с Белым домом соглашение подразумевает «историческое сокращение расходов» и некие реформы. Администрация Байдена также ограничилась общими словами: «Соглашение компромиссное, а значит, не все получат, что хотели. Но в этом и заключается ответственное руководство страной».
Стороны обещали опубликовать детали соглашения в ближайшие дни, тогда мы и узнаем, на что именно власти США сократят расходы бюджета.
Скорее всего, в итоге объявят о договоренности по увеличению потолка государственного долга на $31,4 трлн в течение двух лет. Этот сценарий наиболее вероятен по мнению большинства экономистов.
Почему растет госдолг
Экономисты подчеркивают, что самый лучший бизнес, которым могут заниматься США — печатать доллары. Соединенным Штатам все верят, никто не задается вопросом, насколько вероятны проблемы в их экономике. Соответственно, США и печатают доллары. Этот процесс становится бесконтрольным. «Печатание приводит к росту долга, а чтобы этот долг покрыть, надо напечатать еще. Замкнутый круг», — говорит Ус.
Еще в 2011 году Уоррен Баффет — один из богатейших людей мира — говорил, что надо перестать использовать термин «потолок госдолга», поскольку это красная линия, которую США сами себе начертили и сами отодвигают, что выглядит смешно.
Чем опасен дефолт в США
Как только страна объявляет дефолт, сразу же три основных рейтинговых агентства — Standard & Poors, Moody’s и Fitch Rating — должны понизить рейтинг. Понижение рейтинга автоматически приводит к росту процентных ставок по долгам страны, объявившей дефолт дополнительно к текущему уровня.
Представьте, что вы банк. У вас есть 10 рублей капитала, вы привлекли депозиты на 90 рублей. Теперь у вас активы 100 рублей. Эти 100 рублей вы можете выдать в кредит, чтобы заработать на процентах, либо вложить в облигации. Американские облигации наиболее востребованы, так как это сильнейшая экономика мира и никто не ожидает кризиса. И вы вкладываете 10 рублей в облигации.
Происходит дефолт, рейтинг рухнул, упали цены на облигации. То есть ваши облигации теперь стоит не 10 рублей, а 5. Эти пять рублей вычитаются из капитала, который тоже сократился вдвое. А норматив достаточности капитала, установленный Центробанком — 10 рублей. Соответственно, вы закрываетесь, потому что не соответствуете требованиям ЦБ. И так по цепочке могут обанкротиться банки во всем мире, у которых велика доля американских облигаций в капитале.
Допустим, у банка 20% активов в облигациях США, и даже после их обесценивания он продолжает соответствовать требованиям ЦБ. Но он обязан регулярно публиковать отчетность. Инвесторы видят, что у него много облигаций — а это уже рискованный актив. Они сразу же продают акции этого банка, пытаются забрать деньги со вкладов.
«Сейчас деньги со счетов можно снять онлайн. Если раньше банк ложился в течение недели, то сейчас умрет за сутки. И дальше по цепочке. Те, кто не успел снять деньги, их теряют (получают только страховку)», — объясняет экономист Владимир Шевченко.
А что для людей – лучше обменять доллары?
Банки отзывают кредитные линии. Они требуют у заемщиков — крупных компаний — срочно вернуть деньги. А фирма эти деньги уже вложила во что-то и вернуть их не может. Потом банк подает в суд иск о банкротстве компании, чтобы после распродажи ее активов вернуть часть средств и компенсировать дыру в капитале. «Процесс это долгий, в итоге умирают оба», — говорит Шевченко.
Компании, которые должны как-то расплачиваться с кредиторами, увольняют персонал, потому что надо срочно экономить деньги. Растет безработица. Начинается глобальный экономический кризис. Вы остаетесь без работы, и найти новую вы не можете. Живете какое-то время на сбережения, если они есть. Но потом и они заканчиваются.
«Это называется: “умри ты сегодня, я завтра”. А что делать тем, кто остался без работы и сбережений? Ответа нет. Соответственно, падают цены на товары — их никто не покупает. Дефляционный коллапс. Если падают цены, возникают проблемы у производителей. И вновь по цепочке предприятия закрываются, еще больше людей увольняют и так далее», — уточняет Владимир Шевченко.
Эксперты не готовы отвечать на вопрос, в какой валюте стоит хранить сбережения. Потенциальными альтернативами доллару могут быть евро, юань, иена, фунт стерлингов, швейцарский франк и другие «сильные» валюты (стран с устойчивой экономикой). Но это не значит, что надо срочно избавляться от долларов.
Что касается золота, то после Ямайской конференции 1976 года оно перестало быть очень востребованным активом. Дело в том, что тогда решили отказаться от «золотого стандарта», после чего валюта и золото перестали быть связаны. Да, золото иногда растет на рынках. Но есть вопрос — насколько золото ликвидный актив? Если у вас много золота, это не означает, что завтра вы превратите его в деньги. Даже если начнете это делать, цена золота резко упадет – законы биржи: если одномоментно появляется большое количество какого-то товара, по сути сырьевого, каким является золото, то сразу обваливается его цена.
Дефолт в США может вынудить Россию прекратить войну?
В случае дефолта в США у России проблемы начнутся из-за цен на сырье, которые упадут в разы. Доходы бюджета сокращаются. Значит, будут пересматриваться и статьи расходов.
«Россия ведет войну, то есть расходы на оборонный комплекс она сократить не может – нужно и дальше покупать ракеты, чтобы продолжать обстреливать жилые дома и инфраструктуру Украины. Тогда сократят все другие расходы, условно на 40%: медицину, образование и прочее. И это катастрофа», — отметил в разговоре с «Белсатом» российский экономист на условиях анонимности.
Почему дефолта, скорее всего, не будет
Палата представителей проголосует по соглашению 31 мая – в последний день перед тем, как у правительства закончатся деньги. Если этого не произойдет, 1 июня США не смогут расплачиваться по обязательствам и Минфин будет вынужден объявить дефолт.
«Дефолт в США сравним с падением метеорита на планету Земля. Последствия разрушительные. Вот только мало кто верит, что такой метеорит упадет на Землю. Так и вероятность дефолта в США невелика», — считает Иван Ус.
Подобные дискуссии возникали последние 12 лет, но в меньшей степени (в 2011 году США были на грани дефолта, но избежали его, повысив потолок госдолга). Дело в том, что подобные разговоры сильны в преддверии выборов. Когда их нет, а также большинство в Конгрессе и президент — представители одной и той же партии, то и дискуссии особо нет: они на одной стороне.
«Но когда это разные силы, а тем более когда выборы на носу, тут, конечно, идут дискуссии, просто потому, что каждая из двух партий в США хочет использовать эту тему для предвыборной гонки. Фактор выборов играет ключевую роль в том, почему мы сейчас так много говорим об этой вероятности», — поясняет Иван Ус.
Экономисты отмечают, что даже в случае дефолта в США ее место в мировой экономической системе сегодня занять некому: ни у одной страны мира нет ресурсов, чтобы это сделать.
Важно помнить, что в долларах США осуществляется, по разным оценкам, около 60% мировой торговли. Большая часть резервов практически всех стран в этом мире также хранится в американской валюте. Если мы говорим о дефолте в США, то это означает, что сбережения всех этих стран превращаются в пыль. Получается, что дефолт в США не выгоден никому.
Елена Петрова, belsat.eu
